欢迎来到6up官网【真.厉害】!

当前位置:主页 > 案例展示 >

6up新乡西玛鼓风机股份有限公司主办券商推荐报

  的通知》(环办函[2008]373号),上市环保核查的重污染行业为火电、钢铁、水泥、电解铝、煤炭、冶金、建材、采矿、化工、石化、制药、酿造、造纸、发酵、纺织、皮革,西玛风机不属于重污染企业。 (一)行业发展情况 1、行业背景 1862 年,英国的圭贝尔发明离心通风机,其叶轮、机壳为同心圆型,机壳 用砖制,木制叶轮采用后向直叶片,效率仅为 40%左右,主要用于矿山通风。 1880 年,人们设计出用于矿井排送风的蜗形机壳,和后向弯曲叶片的离心风 机,结构已比较完善。1892年法国研制成横流风机;1898年,爱尔兰人设计出 前向叶片的西罗柯式离心风机,并为各国所广泛采用;19 世纪,轴流风机已应 用于矿井通风和冶金工业的鼓风,但其压力仅为 100~300 帕,效率仅为 15~ 25%,直到二十世纪40年代以后才得到较快的发展。1935年,德国首先采用轴 流等压风机为锅炉通风和引风。1874年成立的Clarage公司,于1997年被美国 双城风机集团并购,成为至今最老的风机制造商之一,风机的发展也都获得了长足进步。 我国风机制造始于20世纪50年代,该阶段国内风机生产厂家多为单纯仿 造。20世纪80年代,我国主要的风机生产厂家在原机械工业部组织了风机行业 “三化”(标准化、系列化、通用化)联合设计,大幅提高了我国风机的整体设计制造水平,也开发了适合当时需求的离心风机产品。20世纪90年代初,国内主要风机生产厂家先后与国外厂家开展合资合作,不断引进国外风机设计专利和生产技术,通过消化、吸收和试制,我国罗茨鼓风机研发制造水平有了明显提高,同时具备了通用离心风机以及少数大型离心风机的设计、制造能力,我国离心风机行业得到了初步发展。这个时期,风机产品以服务于轻工业为主,1-5-6 如通风机、空调风机、民用建筑通风设备、排尘风机、混流风机、消防排烟风机等,也出现了服务于重工业除尘、通风环节的大型离心风机,而重要工艺环节使用的离心风机则依赖进口。 90 年代末,我国步入工业发展的中期阶段,消费结构升级和技术创新共同 推动了工业化和城镇化进程,带来了重工业的快速发展。在此阶段,我国风机行业在引进、消化、吸收国外先进技术的基础上进一步发展,整体技术水平快速提升,国产离心风机基本能够满足我国工业生产的需求,并开始逐步替代进口。随着钢铁、电力、水泥、石化等重化工业的迅速发展,离心风机被更广泛应用于重化工业生产各工艺流程中,成为工业生产的重要设备。2000 年以后,我国罗茨鼓风机产品先后出口到美国和日本等世界30多个国家和地区。 随着我国工业持续快速发展,资源和环境开始约束工业化进程,高耗能、高排放的工业发展模式已经难以为继,我国的工业增长方式必须向资源节约型和生态环保型转变。根据国家《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014-2020年)》的通知,煤电行业要加快燃煤发电升级与改造,努力实现供电煤耗、污染排放、煤炭占能源消费比重“三降低”和安全运行质量、技术装备水平、电煤占煤炭消费比重“三提高”。因此 30 万千瓦亚临界机组、60 万千瓦亚临界机组、百万千瓦超超临界机组、6up燃煤电站烟气脱硫脱硝的技术与装备是未来煤电发展重点。研发锅炉用送风机、引风机、一次风机、增压风机和烟气再循环风机等的技术升级改造,是提高煤电机组风机可靠性和降低能耗的必经之路。 2、我国市场现状 目前,我国已经成为世界机械制造业大国,但我国的国际市场在除去加工贸易部分后,依然落后于美国。我国机械工业尚未形成一批占有较大市场份额、具有国际竞争力的大企业和企业集团,也未形成一大批水平较高的专业化协作配套厂商,机械行业国际大品牌至今未实现较大的突破。国内产业集中度低、专业化程度低、缺乏品牌产品是工业制造转型升级面临的首要困难。风机行业在我国国民经济中占有重要地位,所生产的压缩机、鼓风机、通风机等应用在各个领域,为我国的经济建设发展做出了巨大贡献。 1-5-7 2016 年我国步入“十三五”时期,随着近两年国民经济进入新常态和产业 结构的调整,给风机行业带来了机遇和挑战。 (1)“十三五”时期国家政策导向 随着当下全球经济形势和客观环境的变化,风机的应用领域如石化、煤 炭、电力、冶金、钢铁等领域都或多或少存在产能过剩或结构性过剩情况,新项目大量减少,严重影响着风机行业市场的局面。“十三五”时期,在制造业和煤炭的去产能化、环境去污染化的严峻形势下,各个领域都面临着转型升级和绿色发展的挑战。 (2)重点风机产品和关键技术的发展趋势 从“十三五”时期经济环境和政策趋势分析,“十三五”风机行业的发展应该从风机节能方面考虑,盯紧国家节能减排项目,实施风机产品的不断创新,满足国家节能降耗的需求,为用户提供高效、可靠的各类风机,才能使风机行业各企业取得更好的经济效益。 A、节能减排技术升级与改造 通用机械产品中的通风机、鼓风机、压缩机是量大面广的耗能产品,大力发展高效环保通用机械产品,不断提高产品技术水平,对我国节能降耗,提高能源利用率,为国民经济各部门实现节能减排目标都具有非常重要的现实和长远意义。 根据国家《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014~2020年)》的通知, 煤电行业要加快燃煤发电升级与改造,努力实现供电煤耗、污染排放、煤炭占能源消费比重“三降低”和安全运行质量、技术装备水平、电煤占煤炭消费比重“三提高”。因此30万千瓦亚临界机组、60万千瓦亚临界机组、百万千瓦超超临界机组、燃煤电站烟气脱硫脱硝的技术与装备是未来煤电发展重点。研发锅炉用送风机、引风机、一次风机、增压风机和烟气再循环风机等的技术升级改造,是提高煤电机组风机可靠性和降低能耗的必经之路。我国特色大型电站对风机的要求,风机性能参数能满足 300~1200MW 及以上火电发电机组需求(250~900 立方米/秒,5.0~12kPa);压力系数更高;配有多种适应变转速调节1-5-8 (特别是变频调节)的可调节自身性能的风机;适应小汽轮机驱动的动、6up,静调风机机组;风机最高效率不低于 89%,可靠运行范围更宽,性能调节更广,低负荷效率更高,噪声更低的风机产品。 开拓余热、余压能量回收市场。针对水泥、玻璃、钢铁、石化等行业的工业用汽和余热发电研制能量回收新产品。利用透平膨胀能量回收系统、螺杆膨胀能量回收系统、液力透平能量回收系统对过程余热、余压回收与余能综合利用技术与装备。在冶金工业过程的烧结余热、高炉煤气余热余压回收与热能的综合利用中,高炉、转炉、焦炉等煤气发电以及利用蒸汽轮机发电技术与装备,如大型高炉用离心鼓风机。石油、石化、煤炭等行业生产中排放的废气回收再利用的高性能大型压缩机成套技术与设备。 石油、石化、煤炭等行业生产中排放的工业污水、农业污水、医疗污水以及城市生活污水处理需要大量使用各类新型风机研发或风机技术改造。如近年来发展起来的磁悬浮鼓风机的应用。 MVR 市场中蒸汽压缩机/鼓风机的广泛应用。MVR 工艺主要用在蒸发浓 缩、蒸发结晶和低温蒸发工艺当中,其应用领域包括环保行业中的工业废水、垃圾渗滤液;化工行业中的化工产品生产、氯碱、部分蒸汽能源回收、海水淡化、有机添加剂的浓缩和结晶、香料提纯;食品、制药行业的蒸发、浓缩、结晶等。 B、坚持发展高端装备 在自主研发方面,重点开发世界级新产品并形成系列,开展重大技术攻 关。通过自主研发、技术合作与并购整合,使风机行业主导产品的设计、制造、服务和成套能力达到国际先进水平。 可满足150万吨/年大型乙烯三机、110万吨/年PTA、2000万吨级炼油、天 然气管网加压、输送用20MW及以上的大型天然气长输管线万kW 燃气轮机驱动的压缩机组、2万kW以上电机驱动的压缩机组)、2×180万吨/ 年甲醇、10~15 万立方米/小时等级空分设备(轴流离心空压机、高压氧气压缩 机、膨胀机等、7~8 万立方米/小时空分多轴空压机、多轴增压机等);大型液化 1-5-9 天然气LNG(550万吨/年LNG装置用MR1混合冷剂离心压缩机、MR2混合冷 剂离心压缩机、设计压力 10~14MPa 高压板翅式换热器)、浮式液化天然气 (FLNG)等装置的需要。 (3)基础理论学科的发展重点 流体机械内部损失机理和非稳态流动的数值、理论及试验研究;压缩系统动力学特性及稳定性、检测与诊断的分析研究;流体机械的噪声及气动声学的模拟分析;用大涡模拟方法来预测、分析和解决风机噪声;压缩机反设计方法;压缩机风机旋转失速和喘振的控制方法;压缩机试验方面,未来将深入研发提高整机的效率,大量采用探针测量压缩机内部流场,分析压缩机内部叶轮的匹配性能,定子与转子的匹配性能,达到提高整机的最高效率。来进一步对压缩机产品结构进行优化。未来压缩机一体机的发展成为主流,所有压缩机的测量技术也相应要求提高,如要增加对电能参数的测量。 (二)竞争优势 (1)品牌优势 公司作为原国家机械工业部风机生产定点企业,集风机设计、制造、检 测、技术服务于一体,产品主要配套应用于电力、环保、冶金、钢铁、化工、建材、地铁等领域,多次为国家重点项目关键机组提供质量性能可靠的大型风机产品,并配套出口到十多个国家和地区,在国内外客户和多家设计院所皆有十分良好的口碑。公司拥有完善的产品宣传体系,在国内外客户订单获取方面更具有良好的形象优势。 (2)技术和研发优势 公司采用“技术效益型”战略,利用公司多年研发高效环保风机的技术优势,积极开发新的风机型号。公司拥有一大批技术优良、科技水平高、爱岗敬业,技艺精湛、经验丰富的高技术高技能人才,公司研发团队成员都是公司的骨干成员,在分机行业有着多年实践经验。公司每年投入大量的资金用于技术研发、技术创新和设备更新升级,以确保公司的技术竞争优势。 1-5-10 (3)客户优势 公司持续推行市场行业分类及区域分片负责制,保证公司对市场优劣势行业行情变化保持嗅觉,并通过对重点项目的加大跟进、对销售网点的督促调度和指标落实,公司在客户规模上在中部地区一直处于领先地位。公司和客户在多年的合作下,建立了牢固的合作关系,并和部分大客户如河南科达东大等公司建立了战略合作关系。同时,公司已建立了行业内较为完善的售后服务体系,公司拥有一批经验丰富,技术能力强的售后人员进行风机的售后服务工作,通过就电话沟通、上门服务,真正做到了产品使用中出现问题,树立了优质的售后服务品牌。 (4)管理优势 公司为了适应建立现代企业管理制度需要,公司建立了内部控制管理制 度。内部控制通过规范经营管理行为,防范风险,促进建立健全各项管理制度等,为公司的经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整,提高经营效益和效果,促进公司提高管理水平,实现发展战略保驾护航。 公司坚持以人为本的企业发展策略,重视培养人才,构建优秀的管理团 队。在管理体系和先进管理模式的指导下,历练了一支综合素质高、理论素养好、管理能力强、具有开拓创新精神的管理人才队伍,团队合作能力强,并且在公司工作多年,对公司各方面情况非常了解,能够对日常生产经营起到良好的指导作用,有利于公司的长远发展。 (5)市场营销优势 公司立足中原布局全国放眼世界,以营销本部、北京营销中心、郑州营销中心为核心的销售服务网络。并积极拓展海外市场,有力的支撑了公司业务的全面发展。 根据行业产品销售的特殊性,公司坚持招投标、询价谈判为主的销售模 式,分区域对市场进行突破;同时,对销售人员建立了有效的激励制度,并定期对销售人员进行专业技术培训,使公司的销售服务体系能够持续满足用户在技术、服务、信息等方面的要求。公司积极运用互联网电商平台,开展电商业1-5-11 务,拓展公司的业务渠道。 综上所述,公司所处行业将大幅增长,公司有较强的研发是市场拓展能力,公司不断提升自身竞争能力,在维护老客户的前提下不断拓展新客户,公司具有持续经营能力。 五、同意推荐的理由 (一)依法设立满两年 通过对公司依法设立且存续满两年进行专项调查发现,公司成立于2008年 11月7日,并于2016年8月11日将有限公司整体变更为股份公司,目前注册 资本为3,200万元。 股份公司整体变更符合规定,依法设立且存续满两年的条件。 (二)公司业务明确,具有持续经营能力 公司主营业务收入为风机的研发、生产、销售及相关的配套服务。截至本推荐报告出具日,西玛风机主营业务未发生重大变化。 报告期内,2015年、2016年,2017年 1-9月主营业务收入分别为 42,587,480.60 元、37,759,494.11 元、25,891,037.37 元,占营业收入的比例为 99.87%、99.43%、99.06%,保持稳定。公司聚焦主营业务,主营业务较为突出。 西玛风机近两年持续经营,不存在终止经营的情况;截至本推荐报告出具日,西玛风机的生产经营符合法律、行政法规和《公司章程》的规定,符合国家产业政策,公司的业务明确,具有持续经营能力,符合《业务规则》第二章第2.1条第(二)项的规定。综上,公司业务明确,具有持续经营能力。 (三)公司治理机制健全,合法规范经营 公司已依法建立健全了股东大会、董事会、监事会、董事会秘书等公司法1-5-12 人治理结构,制定并完善了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《董事会秘书工作细则》、《总经理工作细则》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《关联交易管理制度》、《投资者关系管理制度》等公司治理制度,各相关机构和人员能够依据法律、法规、规范性文件及《公司章程》等规定履行各自职责。 根据报告期内公司历次股东大会、董事会、监事会会议文件及主办券商核查,公司股东大会、董事会、监事会能够按照公司治理制度依法履行职责,规范运作。 根据公司所在地各行政主管机关出具的证明、公司出具的声明及主办券商的核查,公司能够依法开展经营活动,经营行为合法规范,在最近两年一期内未因违反相关法律受到工商、税务、环保、产品质量等相关政府部门的处罚。 (四)公司的股权明晰,股票发行和转让行为合法合规 根据公司工商登记资料及主办券商核查,公司的股权结构清晰,权属分明,股东持有的公司股份不存在权属争议或潜在纠纷。公司的股东不存在法律、法规及规范性文件规定不适宜担任股东的情形。 根据公司工商登记资料、公司提供的相关材料及主办券商核查,公司自设立以来的股权转让行为均是当事人的真实意思表示,且签订了相关股权转让协议,经过了股东大会/股东会确认。 根据公司工商登记资料及主办券商核查,截至本推荐报告签署日,公司自设立以来不存在擅自公开或者变相公开发行证券的情形。 六、提请投资者关注的事项 一、下游行业受宏观经济波动带来的风险 风机下游行业的发展与宏观经济总体发展状况存在很高的关联度,中国经济增长速度将会对风机公司盈利能力连续性和稳定性产生影响。另外,国家制定的1-5-13 相关行业政策也是影响相关企业平稳发展的重要因素,尤其是国家对化工、水泥、冶金、机械钢铁等下游行业的产业结构调整政策、节能减排政策等会对公司盈利能力的连续性和稳定性产生影响。 二、原材料价格波动的风险 公司生产经营所需的主要原材料为钢材、电机等。在公司的产品成本中,原材料占比在80%以上,如果上游供应商的供求状况发生重大变化、价格有异常波动,将直接影响到公司产品的成本。如果原材料价格出现大幅波动,将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性,从而面临利润波动的风险。 三、公司治理和内部控制风险 2016年8月11日,西玛有限整体变更为股份有限公司,治理机制和内部控 制制度正在逐步建立并完善。由于股份公司成立时间短且缺乏实际运营经验,随着公司生产经营规模的不断扩大,以及公司拟申请在全国中小企业股份转让系统挂牌、成为非上市公众公司,上述情形都对公司的治理机制、信息披露以及内部控制提出了更高的要求。因此,公司可能存在治理结构和内部控制体系不能较好适应公司发展,从而影响公司投资者利益的风险。 四、产品质量风险 风机产品是工业生产中提供气体动力的重要工艺设备,服务于各工艺流程中,需要在高温、腐蚀、磨损等各种复杂环境下输送气体,不间断运转周期长,对产品质量、性能及可靠性要求极高。风机的质量好坏直接影响到工业生产安全,高附加值产业如轨道交通风机、核电风机的应用领域,对安全、品质要求更高,风险因素也更高,一旦发生故障,将引起重要设备过热烧损,甚至引发事故,给公司造成巨大的经济损失和社会不良影响。 1-5-14 五、应收账款回收风险 公司2015年末、2016年末、2017年9月末应收账款净额分别为20,028,401.42 元、23,629,391.76元、17,001,189.81元。应收账款的能否正常收回将直接影响公 司流动比率、速动比率等偿债指标的有效性。虽然公司应收账款的增长均与公司正常的生产经营和业务发展相关,但不排除公司应收账款过快增长导致应收账款周转率下降甚至发生坏账的可能,从而对公司经营产生不利影响。 六、控股股东和实际控制人不当控制的风险 孙学平与孙蛟、孙啸、孙凯系父子关系,孙蛟、孙啸、孙凯系兄弟关系,四人通过直接和间接的方式合计持有公司100%股权,为公司的共同实际控制人;同时,自股份公司成立后,孙学平担任公司董事长,孙蛟担任公司总经理;公司实际控制人对公司股东大会、董事会决议具有实质影响,对董事和高级管理人员的提名及任免起到主要作用。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,有可能会损害公司及公司中小股东的利益。 七、补缴住房公积金的风险 截止至2017年9月,公司暂未为员工缴纳住房公积金,主要原因公司职工 有部分为农村户口,有自建住房,其他城市户口的职工都有住房,如果缴纳住房公积金个人需承担部分费用,公司员工本身并不愿意缴纳公积金,且当地住房公积金管理部门并未强制要求企业为员工缴纳公积金,也未对公司进行过任何形式的处罚,故公司尚未为员工缴纳住房公积金。如未来制度完善后需强制办理并补缴,将会对公司业绩产生一定影响。 八、诉讼风险 2010年8月4日,内乡县泰隆建材有限公司、唐河泰隆水泥有限公司因风 机质量问题(主要为电机质量问题),将西玛风机诉至内乡县人民法院,经过多次审判后,2016年12月21日,河南省南阳市中级人民法院作出终审判决,判1-5-15 决西玛风机赔偿内乡泰隆、唐河泰隆2,234,200元,扣减397,000元质量保证金 后,共计赔偿1,837,200元。但公司仍不服判决,2017年,公司河南省高级人民 法院,提请再审请求,河南省高级人民法院已受理再审请求,再审存在败诉风险。 报告期内,因客户未按照合同约定支付货款发生的合同纠纷11起,上述诉 讼均已判决,公司胜诉,根据判决及双方协商的情况,公司陆续收到了客户的货款,但部分客户未全部支付,后续存在无法支付的风险。 报告期内,公司与员工发生的纠纷5起。在当地仲裁委员会的调解下,其中 3起双方已经达成和解;其中1起的诉讼请求被当地仲裁委员会驳回,对方未再 上诉;其中1起处于公司上诉阶段,上诉存在败诉风险。 (全文完) 1-5-16 (本页无正文,为国融证券股份有限公司《关于推荐新乡西玛鼓风机股份有限公司股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告》之盖章页) 国融证券股份有限公司 年 月 日

  370) { gg_link.innerHTML =; } else { gg_link.innerHTML =; } linkNav_HB.appendChild(gg_link) } }

联系我们

6up官网【真.厉害】

联系人: 李经理 手机号: 400-0735239 邮箱:3169991@qq.com 河南省 许昌市 温县鑫源路52号

二维码

扫一扫关注我们
Copyright ©2015-2020 6up官网【真.厉害】 版权所有